| Objective (mutual funds) |
Цель/задача (взаимные фонды)
Категория, относящаяся к инвестиционной стратегии
фонда, указанной в проспекте. Всего существует более 20
стандартных категорий. |
| Odd lot |
Нестандартный/неполный лот
Приказ о покупке/продаже менее 100 акций из пакета.
Ср. Round lot |
| Odd lot dealer |
Дилер, комбинирующий нестандартные/неполные лоты
Брокер, комбинирующий нестандартные/неполные лоты
ценных бумаг из многократных приказов на покупку или
продажу в стандартные лоты и исполняющий сделки по этим
лотам. |
| Off-balance-sheet financing |
Забалансовое финансирование
Финансирование, которое не указывается в виде
обязательств в балансе компании. |
| Offer |
Предложение на продажу
Указывает на желание продать ценные бумаги по данной
цене. См. также bid (предложение на покупку). |
| Offering memorandum |
Меморандум о размещении (ценных бумаг)
Документ, в котором определяются условия продажи
ценных бумаг при частном размещении (через банки и
брокеров). |
| Offerings |
Эмиссии
Часто употребляется применительно к первичному
размещению ценных бумаг, когда компания выпускает акции
и размещает их на рынке. |
| Offer price |
Цена продажи
См. offer (предложение на продажу). |
| Official reserves |
Государственные фонды
Резервы золота и иностранных валют в распоряжении
официальных финансовых учреждений. |
| Official statement |
Официальный отчет (об эмиссии)
Отчет, публикуемый эмитентом новых муниципальных
ценных бумаг, в котором эмитент приводит сведения о себе
и об эмиссии. |
| Official unrequited transfers |
Официальные некомпенсированные переводы (денежных средств)
Включают в себя различные субсидии, военную помощь,
добровольное аннулирование задолженности, взносы в
международные организации, гарантии возмещения убытков
по мирным договорам, техническую помощь, налоги, штрафы
и т.д. |
| Offset |
Зачет/возмещение/компенсация
Закрытие длинной или короткой позиции посредством
исполнения противоположной операции. См. также liquidation (ликвидация). |
| Offshore finance subsidiary |
Офшорная финансовая дочерняя структура
Дочерняя структура, полностью принадлежащая
материнской компании и инкорпорированная за рубежом, как
правило, в стране – "фискальном оазисе". В функции этой
структуры входит выпуск ценных бумаг за рубежом для
использования либо в стране, где зарегистрирована
материнская компания, либо в странах, где она проводит
различные операции. |
| Old-line factoring |
Традиционный факторинг
Факторинговое соглашение, предполагающее сбор,
страхование и финансирование дебиторской задолженности. |
| Omnibus account |
Объединенный счет
Счет одной фирмы, уполномоченной на посредничество в
срочных биржевых операциях, у другой уполномоченной
фирмы, на котором объединяются операции одного или
нескольких лиц, проводимые от имени открывшего счет
брокера. См. также commission
house (биржевая брокерская компания). |
| One-factor APT |
Однофакторная арбитражная теория ценообразования
Особое положение арбитражной теории ценообразования,
производное от однофакторной модели посредством
использования диверсификации и арбитража. Утверждает,
что ожидаемый доход на любой рискованный актив является
линейной функцией единичного фактора. |
| One man picture |
Котировка цен (покупка/продажа) одним участником рынка
Употребляется в том случае, если цены как на покупку,
так и на продажу исходят из одного источника. |
| One-way market |
Односторонний рынок
(1) Рынок, на котором котируется или является твердой
только одна сторона цены, покупка или продажа; (2)
Рынок, на котором наблюдается значительное движение цен
в одном направлении. |
| On the run |
Бумаги последнего выпуска
Недавно выпущенные (и, следовательно, как правило,
наиболее ликвидные) государственные облигации с
определенным диапазоном сроков погашения. |
| OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) |
Организация стран - экспортеров нефти (ОПЕК)
Картель стран – производителей нефти. |
| Open account |
Открытый счет
Соглашение, в рамках которого продажи осуществляются
без официального долгового контракта. Покупатель
подписывает подтверждение уплаты долга, а продавец
регистрирует совершенную операцию по продаже в журнале
учета продаж. |
| Open book |
Несовпадение активов и пассивов по срокам
См. unmatched book. |
| Open contracts |
Открытые контракты
Срочные контракты, которые были куплены или проданы
без завершения последующей сделки по продаже или
покупке, либо без реальной поставки финансового
инструмента или наличного товара. |
| Open-end fund |
Инвестиционный фонд открытого типа
Также называется взаимным фондом (фондом взаимных
инвестиций). Инвестиционная компания, которая готова
продавать акции новых эмиссий всем желающим и выкупать
акции, выпущенные в обращение, по требованию пайщиков и
по цене, равной соответствующей доле стоимости всего
портфеля, которая рассчитывается ежедневно на момент
закрытия рынка. |
| Open-end mortgage |
Открытая ипотека
Ипотека, под которую могут быть выпущены
дополнительные долговые обязательства. См. также closed-end mortgage (закрытая ипотека). |
| Open (good-till-cancelled) order |
Открытый приказ/открытая заявка
Частный инвестор может разместить приказ на покупку
или продажу ценных бумаг. Данный открытый приказ
остается в силе до тех пор, пока либо не будет исполнен,
либо отменен инвестором. |
| Opening price |
Цена открытия
Диапазон цен, по которым были выставлены первые
заявки на покупку и продажу, либо были заключены первые
сделки. |
| Opening purchase |
Открытие длинной позиции путем покупки опциона
Сделка, посредством которой покупатель намерен
создать или увеличить длинную позицию по данной серии опционов. |
| Opening sale |
Открытие короткой позиции путем продажи опциона
Сделка, посредством которой продавец намерен создать
или увеличить короткую позицию по данной серии опционов. |
| Opening, the |
Открытие (торговой сессии)
Период в начале торговой сессии, официально
признанный биржей, в течение которого все заключаемые
сделки считаются совершенными на момент открытия. См.
также close,
the (закрытие торговой сессии). |
| Open interest |
Сумма открытых позиций
Сумма торгуемых производных контрактов, которые еще
не были ликвидированы ни посредством компенсирующей
производной сделки, ни поставкой. См. также liquidation (ликвидация). |
| Open-market operation |
Операция на открытом рынке
Покупка или продажа государственных ценных бумаг
правительственными денежно-кредитными учреждениями с
целью увеличения или снижения денежной массы на
внутреннем рынке. |
| Open-market purchase operation |
Покупка на открытом рынке
Систематическая программа выкупа акций из пакета
посредством рыночных сделок по текущим рыночным ценам на
условиях конкуренции с другими потенциальными
инвесторами. |
| Open-outcry |
Метод биржевой торговли путем прямого контакта продавца и покупателя
Метод биржевой торговли, используемый на срочных
биржах. Как правило, подробности приказа на покупку или
продажу выкрикиваются вслух, чтобы информация была
доступна всем трейдерам. |
| Open position |
Открытая позиция
Чистая длинная или короткая позиция, стоимость
которой будет меняться в соответствии с изменениями цен. |
| Open repo |
Открытое соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом
Соглашение о покупке ценных бумаг с последующим
выкупом по обусловленной цене, не имеющее определенного
срока. Соглашение заключается на ежедневной основе, и
либо заемщик, либо кредитор могут его разорвать.
Выплачиваемый процент - выше процента по соглашению о
продаже ценных бумаг с совершением обратной сделки на
следующий день и корректируется в соответствии с
изменениями процентных ставок. |
| Operating cash flow |
Операционный поток наличности
Доходы до вычета амортизационных отчислений минус
налоги. Показатель суммы наличности, полученной от
операций, без учета капиталовложений или требований к
оборотному капиталу. |
| Operating cycle |
Операционный цикл
Средний период между приобретением товаров и услуг и
конечной реализацией наличности, полученной от этих
приобретений. |
| Operating exposure |
Операционная уязвимость
Степень, до которой изменения валютного курса вкупе с
изменениями цен влияют на будущие операционные потоки
наличности компании. |
| Operating lease |
Операционная аренда
Краткосрочная аннулируемая аренда. Вид аренды, при
которой период, на который заключается контракт, меньше
срока эксплуатации оборудования, и арендодатель
оплачивает все расходы по его поддержке и обслуживанию. |
| Operating leverage |
Операционный левередж
Постоянные издержки, называемые так потому, что они
подчеркивают изменения прибыли. |
| Operating profit margin |
Маржа операционной прибыли
Отношение операционной маржи к чистым продажам. |
| Operating risk |
Операционный риск
Внутренний или фундаментальный риск компании,
безотносительно к финансовому риску. Риск, создаваемый
постоянными издержками. Также называется бизнес-риском. |
| Operationally efficient market |
Операционно-эффективный рынок
Также называется внутренне-эффективным рынком. Рынок,
на котором инвесторы могут получать услуги по заключению
сделок, отражающие реальные издержки, связанные с
предоставлением подобных услуг. |
| Opinion shopping |
Покупка аудиторского заключения
Практика, запрещенная Комиссией по ценным бумагам и
фондовым биржам. Суть ее состоит в том, что компания
пытается достичь определенных показателей финансовой
отчетности, используя сомнительные принципы
бухгалтерской отчетности при помощи нечистоплотного
аудитора, не возражающего против соответствующего
вознаграждения. |
| Opportunity cost of capital |
Вмененные потери от вложения капитала
Ожидаемый доход, упущенный вследствие инвестиций в
какой-нибудь проект, а не в сравнимые ценные бумаги. |
| Opportunity costs |
Альтернативные издержки
Разница между эффективностью реальных и желаемых
инвестиций, с учетом постоянных издержек и издержек
исполнения сделки. Дифференциал эффективности
представляет собой последствия невозможности исполнить
все желаемые сделки. Наиболее ценная из упущенных
альтернатив. |
| Opportunity set |
Достижимое множество
Возможный ожидаемый доход и стандартные пары
отклонений всех портфелей, которые можно составить из
данного набора активов. |
| Optimal portfolio |
Оптимальный портфель
Эффективный портфель, которому инвестор отдает
предпочтение, поскольку параметры риска/вознаграждения
этого портфеля приближены к функции полезности
инвестора. Портфель, максимизирующий предпочтения
инвестора в отношении доходности и риска. |
| Optimal redemption provision |
Оптимальное условие выкупа/погашения
Условие облигационного контракта, определяющее
возможности эмитента погашать облигации до наступления
запланированной даты погашения. |
| Optimization approach to indexing |
Оптимизационный подход к индексированию
Подход к индексированию, применяемый с целью
оптимизации каких-либо задач, например, максимизация
доходности портфеля, выпуклости или ожидаемого
суммарного дохода. |
| Option |
Опцион
Дает покупателю право (без обязательства) на покупку
или продажу актива (базисного актива) по установленной
цене на определенную дату (дата истечения) или раньше.
Опционы выпускают инвесторы, а не компании. Инвесторы,
покупающие опционы "колл", делают ставку на то, что
акции будут стоить больше цены, установленной опционом
(цена исполнения), плюс цена, которую они заплатили за
сам опцион (премия). Покупатели опционов "пут"
рассчитывают на то, что цена акций упадет ниже цены
исполнения опциона. Опционы принадлежат к классу ценных
бумаг, называемых деривативами (производными), которые,
в свою очередь получили такое название вследствие того,
что их стоимость является производной от стоимости
базисных активов. |
| Option-adjusted spread (OAS) |
Спред с учетом опциона
(1) Спред по отношению к кривой наличного курса
валюты, представляющий собой показатель спреда
доходности, который может быть использован для
конвертации долларовой разницы между теоретической
стоимостью и рыночной ценой.
(2) Стоимость подразумеваемого опциона "колл",
прилагаемого к ценным бумагам, обеспеченным пулом
ипотек, определяемая как дополнительный спред базиса и
доходности. При добавлении к спреду базовой доходности
бумаги, обеспеченной пулом ипотек, без действительного
опциона "колл", создает спред с учетом опциона. |
| Option elasticity |
Эластичность опциона
Процентный рост стоимости опциона при 1%-ном
изменении стоимости его базисного актива. |
| Option not to deliver |
Опцион без поставки
Применительно к ипотечному периоду, - дополнительное
хеджирование вместе с форвардной или заменяющей
продажей. |
| Option premium |
Опционная премия
Цена опциона. |
| Option price |
Цена опциона
Также называется опционной премией. Цена,
выплачиваемая покупателем опционного контракта за право
на покупку или продажу ценных бумаг по определенной цене
в будущем. |
| Options contract |
Опционный контракт
Контракт, который, в обмен на цену опциона, дает
покупателю право (без обязательства) на покупку
(продажу) финансового актива по цене исполнения у
продавца опциона в течение определенного периода времени
или на определенную дату (дату истечения срока
опциона). |
| Options contract multiple |
Множитель опционного контракта
Постоянная, равная $100, при умножении которой на
величину индекса наличности получается долларовая
стоимость фондового индекса, лежащего в основе опциона.
Т.е. долларовая стоимость базисного фондового индекса =
величина индекса наличности х $100 (множитель опционного
контракта). |
| Option seller |
Продавец опциона
Сторона, предоставляющая право на покупку/продажу
ценной бумаги по определенной цене в будущем. |
| Options on physicals |
Опционы на наличные товары
Процентные опционы, продаваемые на ценные бумаги с
фиксированной доходностью, в противовес опционам,
продаваемым на процентные фьючерсные контракты. |
| Option writer |
Продавец опциона
См. Option seller. |
| Order |
Биржевой приказ
Используется при покупке или продаже финансовых
инструментов. |
| Organized exchange |
Организованная биржа
Фондовая торговая площадка, где покупатели и продавцы
регулярно собираются с целью покупки/продажи ценных
бумаг, в соответствии с официальными правилами,
принятыми биржей. |
| Original face value |
Первоначальная номинальная стоимость
Основная сумма ипотеки на дату ее выпуска. |
| Original issue discount debt (OID debt) |
Долговое обязательство со скидкой с номинальной стоимости
Долговое обязательство, первоначально размещаемое
ниже номинальной стоимости. |
| Original margin |
Первоначальная маржа
Маржа, необходимая для покрытия определенной новой
позиции. См. также: margin
(маржа), security
deposit (initial) (депонирование ценных бумаг
(начальное)). |
| Original maturity |
Первоначальный срок погашения
Срок погашения на день выпуска эмиссии. Например,
первоначальный срок погашения 5-летнего векселя
составляет 5 лет. Год спустя срок погашения уже равен 4
годам. |
| Origination |
Организация кредита
Организация ипотечных ссуд. |
| OTC |
Внебиржевой (рынок)
См. over-the-counter. |
| Other capital |
Прочий капитал
В платежном балансе прочий капитал является
остаточной категорией, к которой относятся все
капитальные операции, не включенные в прямые и
портфельные инвестиции и резервные категории.
Подразделяется на долгосрочный и краткосрочный капитал.
По причине остаточного статуса его состав может быть
различным в зависимости от страны. В целом, прочий
долгосрочный капитал включает в себя большую часть
необоротных инструментов со сроком погашения от 1 года,
таких как банковские кредиты и ипотеки. Прочий
краткосрочный капитал включает в себя финансовые активы
со сроком погашения менее 1 года, например, валюта,
депозиты и векселя. |
| Other current assets |
Прочие текущие активы
Стоимость неналичных активов, в том числе
предварительно оплаченные расходы и дебиторская
задолженность, со сроком погашения до 1 года. |
| Other long term liabilities |
Прочие долгосрочные обязательства (пассивы)
Стоимость аренды, будущих пособий сотрудникам,
отсроченных налогов и других обязательств, не требующих
процентных выплат, которые должны быть произведены в
течение периода, превышающего 1 год. |
| Other sources |
Прочие источники (ресурсы)
Сумма средств, получаемых в течение данного периода
от операций из источников, отличных от амортизационных
отчислений и отсроченных налогов. Часть рассчитываемых
свободных потоков наличности. |
| Out-of-the-money option |
Неприбыльный опцион/опцион "без денег"
Опцион "колл" считается неприбыльным в том случае,
если цена исполнения превышает рыночную цену базисного
актива. Опцион "пут" является неприбыльным, если цена
исполнения ниже рыночной цены базисного актива. |
| Outright rate |
"Прямой" (обычный) курс
Реальный форвардный курс, выраженный в долларах на
единицу валюты, или наоборот. |
| Outsourcing |
Использование внешних источников
Практика покупки значительного процента промежуточных
компонентов у внешних поставщиков. |
| Outstanding share capital |
Акционерный капитал, находящийся в обращении
Выпущенный акционерный капитал минус номинальная
стоимость акций, находящихся во владении самой компании. |
| Outstanding shares |
Акции в обращении
Акции, в настоящий момент принадлежащие инвесторам. |
| Overbought/oversold indicator |
Индикатор перенапряжения
Показатель, определяющий слишком резкое изменение цен
в обоих направлениях, что может спровоцировать бурную
реакцию участников рынка. |
| Overfunded pension plan |
Система пенсионного обеспечения с избыточным финансированием
Система пенсионного обеспечения с положительным
остатком (т.е. активы превышают пассивы). |
| Overnight delivery risk |
Риск поставки до начала следующего дня
Риск, возникающий вследствие разницы во временных
зонах. Разница во временных зонах между расчетными
центрами приводит к тому, что при переводе платежей
одной из сторон до начала следующего дня остается
неизвестным, поступили ли они на счет другой стороны.
Этот риск особенно очевиден при совершении долларовых
платежей из Европы в США. |
| Overnight repo |
Соглашение о продаже ценных бумаг с совершением обратной сделки на следующий день
Соглашение о покупке ценных бумаг с последующим
выкупом в течение одного дня. |
| Overperform |
Обгонять (рынок)
Ожидание того, что стоимость ценной бумаги будет
расти быстрее рынка в целом. |
| Overreaction hypothesis |
Гипотеза чрезмерной реакции
Предположение о том, что инвесторы слишком бурно
реагируют на неожиданные новости, что приводит к
преувеличенным изменениям цен на акции и к последующей
корректировке. |
| Oversubscribed issue |
Эмиссия с превышенным лимитом подписки
Инвесторы не в состоянии купить все акции или
облигации, которые они хотят купить. Поэтому
андеррайтеры должны распределять акции или облигации
среди инвесторов. Это происходит, когда новая эмиссия
недооценена или пользуется большим спросом вследствие
перспектив роста. |
| Oversubscription privilege |
Привилегия дополнительного приобретения акций
При выпуске новых акций, предлагаемых акционерам, -
соглашение, в рамках которого акционерам предоставляется
право на получение любых неразмещенных акций. |
| Over-the-counter market (OTC) |
Внебиржевой рынок
Вторичный рынок ценных бумаг, отличный от бирж.
Нецентрализованный рынок, на котором географически
рассредоточенные дилеры связываются друг с другом по
телефону и посредством компьютерной сети. Например,
рынок NASDAQ является внебиржевым рынком.
|
