| Rally (recovery) |
Значительное повышение курсов ценных бумаг после снижения. Восстановление уровня экономической активности после спада
Движение цен вверх. Понятие, противоположное реакции
(reaction). |
| RAMs (Reverse annuity mortgages) |
Обратная рентная ипотека
Закладные, по которым банк производит заем на сумму,
составляющую определенный процент от оценочной стоимости
дома. Заем выплачивается домовладельцу в виде ренты. |
| Randomized strategy |
Стратегия со случайными (произвольными) элементами
Стратегия внесения случайного элемента в процесс
принятия решения с целью снижения очевидности выбора
принятого решения. |
| Random variable |
Случайная переменная
Функция, приписывающая реальное число каждому
возможному результату произвольного эксперимента. |
| Random walk |
“Ходьба наугад”, “случайные блуждания”
Теория, согласно которой цена акций изменяется изо
дня в день произвольно; изменения независимы друг от
друга и имеют одинаковую степень вероятности. Многие
сторонники “теории ходьбы наугад” утверждают, что
невозможно последовательно превосходить рыночные
показатели без принятия дополнительного риска. |
| Range |
"Разброс" цен
Максимальные и минимальные цены, либо максимум и
минимум цен предложения и покупки, зарегистрированные в
течение определенного времени. |
| Range forward |
Гибрид форвардной и опционной валютных сделок (“рэндж форвард”)
Контракт на форвардный обменный курс, устанавливающий
верхнюю и нижнюю границы стоимости иностранной валюты. |
| Rate anticipation swaps |
Облигационный своп в ожидании изменения процентной ставки
Обмен облигаций, находящихся в портфеле, на новые
облигации, которые достигнут целевой дюрации портфеля на
основе предположения инвесторов о будущих изменениях
процентных ставок. |
| Rate lock |
Фиксация ставки
Соглашение между ипотечным банком и заемщиком,
гарантирующее определенную процентную ставку в течение
установленного периода, обычно 60 дней. |
| Rate of interest |
Процентная ставка
Ставка исчисления процента, пропорциональная размеру
основного капитала. |
| Rate of return |
Норма прибыли; ставка доходности
Исчисляется как текущая стоимость минус стоимость в
момент покупки, деленные на стоимость в момент покупки.
В текущую стоимость акций часто включается размер
дивидендов. См. также Return
(доход), Annual
rate of return (годовая норма прибыли). |
| Rate of return ratios |
Коэффициенты рентабельности / прибыльности
Коэффициенты для определения рентабельности /
прибыльности фирмы по отношению к различным объемам
инвестиций в эту фирму. |
| Rate risk |
Риск процентной ставки
В банковском деле - риск снижения прибыли либо
возможных убытков, поскольку повышение процентных ставок
приводит к повышению стоимости финансирования займов или
других активов с фиксированной ставкой. |
| Ratings |
Рейтинги
Оценка качества кредитов, которую Moody’s, S&P и
Fitch Investors Service присваивают компаниям.
Используется инвесторами и аналитиками. |
| Rational expectations |
Рациональные ожидания
Идея разумного ожидания будущего и реагирования на
предполагаемые события. |
| Reaction |
Реакция
Падение цен вслед за их ростом. Противоположно
понятию “подъем” (rally). |
| Real assets |
Реальные активы
Активы, поддающиеся идентификации, такие как здания,
оборудование, патенты, торговые марки, в отличие от
финансовых обязательств. |
| Real capital |
Реальный капитал
Материальные ценности, которые могут быть
представлены в финансовых условиях, например, балансы
сберегательных счетов, ценные бумаги и недвижимое
имущество. |
| Real cash flow |
Реальный поток денежных средств (наличности)
Поток наличности выражается в реальных терминах /
условиях, если дана текущая покупательная способность
этих денежных средств или покупательная способность на
дату 0. |
| Real exchange rates |
Реальные обменные курсы
Обменные курсы, которые были скорректированы на
инфляционную разницу между двумя странами. |
| Real interest rate |
Реальная процентная ставка
Процентная ставка без влияния инфляции, т.е. процент,
который зарабатывается в условиях постоянной
покупательной способности доллара. Процентная ставка в
пересчете на реальные товары, т.е. номинальная
процентная ставка, скорректированная на величину
инфляции. |
| Realized compound yield |
Реализованный сложный доход
Доход, предполагающий, что выплаты по купонам
инвестируются по рыночной процентной ставке, действующей
во время их получения и до срока погашения облигации. |
| Realized return |
Реализованный доход
Доход, фактически полученный в данный период
времени. |
| Real market |
Реальный рынок
Цена покупателя и цена продавца, на основании которых
дилер мог бы определить размер сделки. Котировки на
рынке брокеров зачастую отражают не реальный рынок, а
картину рынка, изображенную дилерами, играющими в
торговые игры. |
| Real time |
Реальное время
Котировка акции или облигации в реальном времени
отражает самое последнее предложение цены покупки или
продажи. Задержанная котировка показывает те же самые
цены покупки или продажи через 15-20 минут после
совершения сделки. |
| Rebalancing |
Изменение баланса
Изменение соотношения активов в портфеле, как того
требует ситуация. |
| Receivables balance fractions |
Остаточные счета к получению
Недополученный процент ежемесячной выручки с продаж
(и часть дебиторской задолженности) в конце последующих
месяцев. |
| Receivables turnover ratio |
Коэффициент оборота задолженностей
Общий доход от основной деятельности, деленный на
средний размер задолженности. Используется для
определения эффективности управления счетами к получению
фирмы. |
| Receiver |
Ликвидатор имущества несостоятельного должника
В Объединенном Королевстве - назначенный кредиторами
специалист по банкротству, следящий за процессом
возвращения долгов. |
| Reclamation |
“Рекламация”
Заявление права на возвращение или права требования
возвращения какой-либо ценной бумаги, которая была
акцептована с нарушением правил поставки или с иными
нарушениями. |
| Record date |
Дата выплаты дивидендов. Последняя дата регистрации акционера для получения объявленного дивиденда
1)Дата, на которую акционер должен официально владеть
акциями для того, чтобы иметь право на дивиденды.
Например, компания может объявить дивиденды 1 ноября с
выплатой 1 декабря владельцам акций, зарегистрированным
на 15 ноября. После проведения торгов инвестор
становится “владельцем дивиденда по регистрации” к
расчетному сроку, который обычно составляет 5 рабочих
дней для ценных бумаг и рабочий день для взаимных
фондов. 2) Дата, определяющая, кто имеет право на
выплату основной суммы и процентов по ценным бумагам.
Дата регистрации для большинства ценных бумаг,
обеспеченных пулом ипотек, - последний день месяца. Дата
регистрации для обеспеченных ипотечных обязательств и
ценных бумаг, обеспеченных активами, меняется с каждым
выпуском. |
| Recourse |
Право оборота (регресса)
Термин, определяющий тип займа. Если заем - с правом
оборота, то кредитор имеет право на имущество
материнской компании, если обеспечение кредита является
недостаточным для уплаты долга. |
| Redeemable |
Подлежащие погашению, погашаемые
Ценные бумаги, подлежащие погашению по условиям
соглашения об эмиссии. |
| Redemption charge |
Комиссионный сбор в связи с погашением ценных бумаг
Комиссионные, взимаемые фондами взаимных инвестиций
при погашении акций. Например, комиссионный сбор в
размере 2% (называемый также “разовый комиссионный
сбор”) при продаже акций стоимостью в $1000 означает,
что инвестору будет выплачено $980 (или 98% от стоимости акций). |
| Redemption cushion |
“Подушка” при погашении ценных бумаг
Процент, на который конверсионная стоимость
конвертируемой ценной бумаги превышает цену погашения
(цену исполнения опциона). |
| Red herring |
Предварительный проспект
Предварительный проспект эмиссии, содержащий
информацию, запрашиваемую Комиссией по ценным бумагам и
биржам. В этот проспект не входит цена предложения и
купон нового выпуска. |
| Reference rate |
Ставка-ориентир
Базовая процентная ставка (например, LIBOR),
используемая для определения условий свопа процентных
ставок или соглашения о процентной ставке. |
| Refundable |
Подлежащие возмещению, возврату
Ценные бумаги, подлежащие возмещению по условиям
соглашения об эмиссии. |
| Refunded bond |
Рефинансированная облигация
Также называется пререфинансированная облигация,
изначально выпущенная как облигация под общие
обязательства или доходная облигация, но в настоящий
момент обеспеченная “фондом эскроу” состоящим
исключительно из прямых государственных облигаций США,
достаточных для выплат держателям облигаций. |
| Refunding |
Рефинансирование (выпуск новых облигаций взамен старых)
Погашение облигаций с доходом, полученным от выпуска
более дешевых долговых обязательств на сумму, равную или
превосходящую величину долга, подлежащего погашению. |
| Regional fund |
Региональный фонд
Взаимный фонд, производящий инвестиции в определенных
географических зонах за границей, например, в Азии или Европе. |
| Registered bond |
Именная облигация
Облигация, эмитент которой регистрирует владельцев и
выплаты процентов. Отличается от облигации “на
предъявителя”, которая продается без регистрации
владельца, и фактическое владение которой является
единственным подтверждением прав собственности. |
| Registered representative |
Зарегистрированный представитель
Лицо, зарегистрированное Комиссией по срочной
биржевой торговле и ведущее дела от имени биржевой
брокерской компании или посредника в срочных биржевых
операциях. |
| Registered trader |
Зарегистрированный трейдер
Член биржи, осуществляющий частые торговые сделки за
свой счет. |
| Registrar |
Регистратор
Финансовый институт, назначенный для регистрации
выпуска и владельцев ценных бумаг компании. |
| Registration statement |
Регистрационная заявка
Юридический документ, представляемый в Комиссию по
ценным бумагам и биржам с целью регистрации ценных бумаг
для публичного размещения. |
| Regression |
Регрессия
Обычно линейная регрессия используется для объяснения
и/или прогнозирования событий. Основная формула:
Y=a+bX+u , где Y - переменная, которую мы хотим
спрогнозировать; X - переменная, которую мы используем
для прогнозирования Y, а – точка пересечения, b - наклон
и u - регрессионный остаток. Величины “a” и “b”
выбираются таким образом, чтобы минимизировать квадрат
суммы остатков. |
| Regression analysis |
Регрессионный анализ
Статистический метод, который может быть использован
для оценки отношений между переменными. |
| Regression equation |
Уравнение регрессии
Уравнение, описывающее обычную взаимосвязь между
зависимой переменной и набором казуальных переменных. |
| Regression toward the mean |
Регрессия к средним величинам
Тенденция приближения случайных переменных,
зарегистрированных в ходе более поздних наблюдений (в
ряду последовательных наблюдений), к средним значениям. |
| Regular way settlement |
Обычная форма расчета
На денежном рынке и рынке облигаций – регулярная
основа, установленная для расчетов по ряду ценных бумаг:
поставка купленных ценных бумаг производится после
уплаты в федеральные фонды на следующий день после
совершения транзакции. |
| Regulation A |
“Правило Эй”
Правило, освобождающее небольшие выпуски акций
публичного размещения (стоимостью менее $1,5 млн.) от
большинства регистрационных требований Комиссии по
ценным бумагам и биржам. |
| Regulation D |
“Правило Ди”
Распоряжение Совета управляющих ФРС об установлении
резервных требований ко всем депозитным учреждениям.
Банки – члены ФРС должны держать резервы под сумму
чистых займов у зарубежных отделений других банков в
течение 28-дневного периода “усреднения”. “Правило Ди”
объединено с “Правилом Эм”. |
| Regulation M |
“Правило Эм”
Распоряжение Совета управляющих ФРС об установлении
резервных требований ко всем депозитным учреждениям.
Банки – члены ФРС должны держать резервы под сумму
чистых займов у иностранных отделений других банков в
течение 28-дневного периода “усреднения”. “Правило Эм”
также обязывает банки - члены ФРС держать резервы под
евродолларовые займы, выданные зарубежными отделениями
этих банков компаниям, работающим на внутреннем рынке,
на достижение целей внутреннего рынка. |
| Regulation Q |
“Правило Кью”
Распоряжение Совета управляющих ФРС, определяющее
“потолок” процентных ставок, по которым банки могут
осуществлять выплаты по сберегательным вкладам и срочным
депозитам. Срочные депозиты размером в $100000 и более
не регулируются “Правилом Кью”. |
| Regulatory accounting principles |
Регулирующие принципы бухгалтерского учета
Принципы бухгалтерского учета в соответствии с
требованиями Федеральной системы банков жилищного
кредита, позволяющие ссудно-сберегательным ассоциациям
ежегодно принимать решения об отсрочке прибылей и
убытков от продажи активов и амортизировать эти отсрочки
в течение жизненного цикла проданных активов. |
| Regulatory pricing risk |
Нормативный ценовой риск
Риск, возникающий при ограничении регулирующими
органами страховой премии, которую могут взимать
страховые компании. |
| Regulatory surplus |
Нормативный излишек
Излишек, определенный с помощью регулирующих
принципов бухгалтерского учета. Допускает нерыночную
оценку активов или пассивов. Может существенно
отличаться от экономического излишка (economic surplus). |
| Reinvestment rate |
Ставка реинвестирования
Процентная ставка, по которой реинвестируются
процентные доходы по долговому обязательству в течение
периода жизни этого долгового обязательства. |
| Reinvestment risk |
Реинвестиционный риск
Риск того, что полученные в будущем доходы инвестор
будет вынужден реинвестировать по более низкой
процентной ставке. |
| Reinvoicing center |
Центр “реинвойсинга” (повторного выставления счетов)
Центральная финансовая дочерняя компания,
используемая многонациональной корпорацией для снижения
риска потенциальных убытков по сделкам. Выставление
счетов по внутреннему экспорту ведется в “домашней”
валюте, после чего происходит повторное выставление
счетов всем действующим дочерним компаниям в их местной
валюте. Центр “реинвойсинга” также может быть
использован как центр “неттинга” - взаимного
зачета обязательств и активов между филиалами банка или
несколькими банками. |
| REIT (real estate investment trust) |
Ипотечный инвестиционный траст
Ипотечный инвестиционный траст сходен по сути с
фондом взаимных инвестиций закрытого типа. Ипотечные
инвестиционные трасты осуществляют инвестиции в
недвижимость или займы, обеспеченные существующей
недвижимостью, и выпускают акции по этим инвестициям. |
| Relative purchasing power parity (RPPP) |
Сравнительный паритет покупательной способности
Смысл идеи в том, что скорость изменения уровня цен
на товары в одной стране по отношению к уровню цен в
другой стране определяет скорость изменения обменного
курса валют двух стран. |
| Relative strength |
Сравнительная сила
Движение цен на акции в течение последнего года по
сравнению с рыночным индексом (S&P500). Стоимость
ниже 1,0 означает, что акции демонстрируют сравнительную
слабость в ценовом движении (цены на них – ниже
среднерыночных), а стоимость выше 1,0 означает, что
акции проявляют сравнительную силу в течение 1 года.
Уравнение для расчета сравнительной силы: [текущая цена
акции/цена акции 1 год назад] : [текущее значение
S&P500/значение S&P500 1 год назад]. |
| Relative value |
Сравнительная ценность
Привлекательность одного финансового инструмента,
измеряемая с учетом риска, ликвидности и доходности,
относительно другого либо данного финансового
инструмента, или срока погашения одного финансового
инструмента относительно другого. |
| Relative yield spread |
Сравнительный спред доходности
Отношение спреда доходности к уровню доходности. |
| Remainderman |
Лицо, получающее основную сумму активов траста при его роспуске |
| Remaining maturity |
Период времени, оставшийся до срока погашения облигаций |
| Remaining principal balance |
Остаток основной суммы долга
Оставшаяся сумма долга в долларах, подлежащая выплате
по закладной, на определенный момент времени. |
| Rembrandt market |
Рынок облигаций “Рембрандт”
Внешний рынок в Нидерландах. |
| REMIC (real estate mortgage investment conduit) |
“Проводник” инвестиций в недвижимость
Юридическое лицо, имеющее право брать в траст
ипотеки, обеспеченные любыми видами недвижимости, и
выпускать под них ценные бумаги, представляющие
неделимое участие в пуле ипотек. |
| Remote disbursement |
Отложенная выплата денег
Техника, которая включает выписку чеков для банков,
расположенных в отдаленных местах, для увеличения
колебания отчислений. |
| Rental lease |
Аренда с полным обслуживанием
См. Full-service lease |
| Reoffering yield |
Доходность при погашении
При продаже и покупке – доходность при погашении, по
которой андерайтер предлагает инвесторам облигации к
продаже. |
| Reopen an issue |
Вновь открыть заем
Министерство финансов США, желая продать
дополнительные облигации, продает их из уже
существующего выпуска (вновь открывает заем), вместо
того, чтобы предложить облигации нового выпуска. |
| Reorganization |
Реорганизация
Подготовка плана реструктуризации бизнеса дебитора и
восстановления финансового здоровья компании-должника. |
| Replacement-chain problem |
Проблема “цепочки замен”
Идея заключается в том, что при выборе проектов
необходимо учитывать будущие решения о замене активов. |
| Replacement cost |
Стоимость замещения (замены)
Издержки на замещение активов компании. |
| Replacement cycle |
Цикл замещения
Частота замены одного актива на эквивалентный актив. |
| Replacement value |
Стоимость замещения
Текущие издержки по замещению активов компании. |
| Replicating portfolio |
“Портфель соответствия”
Портфель ценных бумаг, приведенный в соответствие со
значением индекса или базовыми показателями. |
| Repo |
“Репо”
Договор, согласно которому одна сторона продает
ценную бумагу другой стороне с обязательством ее
последующего выкупа в определенную дату по установленной
цене. См.
Repurchase agreement (договор об обратной покупке). |
| Reported factor |
Бухгалтерский множитель (множитель пула)
Множитель пула, заявленный покупателем облигации на
данный амортизационный период. |
| Reporting currency |
Отчетная валюта
Валюта, в которой холдинговая компания готовит свои
финансовые отчеты; так, для американских компаний это – доллар США. |
| Reproducible assets |
Воспроизводимые активы
Материальный актив (обладающий физическими
свойствами), который может быть воспроизведен; например,
здание или оборудование. |
| Repurchase agreement |
Договор об обратной покупке
Договор, согласно которому продавец (дилер) обязуется
выкупить ценную бумагу обратно у покупателя по
установленной цене в определенную дату в будущем. Также
называется “репо” и представляет собой краткосрочный
обеспеченный заем, обеспечением по которому могут
служить казначейская ценная бумага, инструмент денежного
рынка, государственная ценная бумага или ценная бумага,
обеспеченная ипотекой. С точки зрения покупателя
(клиента) эта сделка называется “обратным репо”. |
| Repurchase of stock |
Обратный выкуп акций
Средство выплаты наличных денег акционерам,
предполагающее более существенные налоговые льготы, чем
при выплате дивидендов. Акции, выпущенные в обращение и
затем выкупленные компанией-эмитентом, называются
государственными ценными бумагами. Обратный выкуп
производится на “голландском” аукционе, открытом рынке
или путем тендерного предложения. |
| Required reserves |
Резервные требования
Основанные на резервных коэффициентах объемы денежных
средств в долларах, которые банки обязаны держать на
депозитах в Федеральном резервном банке. |
| Required return |
Требуемый доход
Минимальный ожидаемый доход по инвестициям,
необходимый для того, чтобы инвесторы пожелали купить
активы компании, т.е. осуществить инвестиции. |
| Required yield |
Требуемая доходность
Обычно относится к облигациям; требуемая рынком
доходность по финансовым инструментам для приведения в
соответствие потенциальных доходов и сравнительного
риска покупки этих финансовых инструментов. |
| Reserve |
Резерв
Статья бухгалтерского учета, отражающая условные
обязательства. |
| Reserve currency |
Резервная валюта
Иностранная валюта, которую центральный банк или
другие органы валютного регулирования держат для
осуществления валютной интервенции и урегулирования
межправительственных претензий. |
| Reserve ratios |
Резервные коэффициенты
Определенный процент депозитов, установленный Советом
управляющих Федеральной резервной системы, который банки
должны держать на беспроцентных счетах в одном из 12-и
Федеральных резервных банков. |
| Reserve requirements |
Резервные требования
Процент депозитов различных типов, который банки-
члены Федеральной резервной системы должны держать на
депозитах ФРС. |
| Reset frequency |
Частота изменения плавающей процентной ставки |
| Residual assets |
Остаточные активы
Активы, оставшиеся после выделения средств,
достаточных для удовлетворения претензий держателей
“старших” долговых обязательств. |
| Residual claim |
Остаточное требование
См. также
Equity claim (заявление права на долю в капитале). |
| Residual dividend approach |
Подход “остаточного дивиденда”
Подход, предполагающий выплату компанией дивидендов
исключительно при отсутствии приемлемых возможностей для
инвестирования этих средств. |
| Residual losses |
Остаточные убытки
Убытки акционеров из-за различных подходов менеджеров
компаний к работе. |
| Residual method |
Остаточный метод
Метод распределения цены покупки приобретаемой фирмы
среди приобретаемых активов. |
| Residual risk |
Остаточный риск
См. также
Unsystematic risk (несистематический риск). |
| Residuals |
Остатки
1) Части доходов по акциям, необъяснимых казуальными
переменными (доход по рыночному индексу). Они являются
мерой влияния на фирму событий, являющихся
специфическими для этой фирмы, в течение определенного
периода. 2) Остаточные потоки наличности, образованные
обеспечением пула ипотек и потоками средств, необходимых
для финансирования обеспеченных облигаций. |
| Residual value |
Остаточная стоимость
Это понятие обычно относится к стоимости
собственности арендодателя на момент истечения срока
аренды. |
| Resistance level |
Уровень сопротивления
Ценовой уровень, выше которого (предположительно)
котировкам ценной бумаги или рынку трудно
подняться. |
| Restrictive covenants |
Ограничительные условия
Условия договора, налагающие ограничения на
деятельность заемщиков, например, ограничения на
оборотный капитал, капитальные активы, будущие займы и
выплату дивидендов. |
| Retail |
Розничный
Индивидуальные и институциональные клиенты в отличие
от брокеров и дилеров. |
| Retail credit |
Розничный кредит
Кредит, предоставленный компанией клиентам для
приобретения товаров или услуг. См.
Consumer credit (потребительский кредит). |
| Retail investors (individual investors) |
Розничные инвесторы (индивидуальные инвесторы)
Мелкие инвесторы, предоставляющие собственный капитал
в собственных интересах. |
| Retained earnings |
Нераспределенная прибыль
Учет прибыли, оставленной фирмой для реинвестирования
в свою деятельность: прибыль, которая не выплачиваются в
виде дивидендов. |
| Retention rate |
Процент удержания
Процент прибыли, удерживаемой компанией, или единица
минус коэффициент выплаты дивидендов. Также называется
“коэффициент удержания”. |
| Retire |
Погашать (долговые обязательства)
Погасить ценную бумагу, как при возврате долга. |
| Retracement |
Восстановление, возврат
Движение цен в направлении, противоположном
предыдущему тренду. |
| Return |
Реализованный доход (прибыль) или убыток от вложения капитала
Изменение стоимости портфеля за оцениваемый период,
включая любое распределение прибыли из портфеля в
течение этого периода. |
| Return on assets (ROA) |
Доходность активов
Показатель прибыльности. Определяется делением
величины чистого дохода за последние 12 месяцев на
совокупную среднюю величину активов. Результат
выражается в процентах. Доходность активов можно
разложить на доходность продаж (чистый доход/выручка с
продаж), умноженную на показатель использования активов
(продажи/активы). |
| Return on equity (ROE) |
Доходность капитала
Индикатор прибыльности. Определяется делением
величины чистого дохода за последние 12 месяцев на
акционерный капитал (обыкновенные акции) с поправкой на
сплиты акций. Результат выражается в процентах.
Инвесторы используют ROE в качестве меры эффективности
использования компанией их денег. Показатель ROE можно
разложить доходность активов (ROA), умноженную на
финансовый левередж (суммарные активы/суммарный капитал). |
| Return on investment (ROI) |
Доходность инвестированного капитала
Обычно определяется “бухгалтерским” доходом как
частью чистой балансовой стоимости компании. |
| Return on total assets |
Доходность суммарных активов
Соотношение доходов держателей обыкновенных акций к
суммарным активам компании. |
| Return-to-maturity expectations |
Ожидания доходности на дату погашения
Вариант теории чистых ожиданий, предполагающий, что
доходность, реализуемая инвестором в результате переноса
краткосрочных облигаций на определенный “инвестиционный
горизонт”, будет равной доходности по облигации с
нулевым купоном, срок погашения которой совпадает с
“инвестиционным горизонтом”. |
| Revaluation |
Ревальвация
Повышение обменного курса валюты по отношению к
курсам других валют или стоимости золота. |
| Revenue bond |
Доходная облигация (облигация под доходы)
Облигация, выпущенная муниципальным образованием для
финансирования проекта или предприятия; при этом эмитент
отдает под залог держателям облигаций доходы, полученные
от деятельности финансируемых проектов, например,
облигации под госпитальные доходы и облигации под доходы
от эксплуатации канализационных сетей. |
| Revenue fund |
Доходный фонд
Фонд, отчитывающийся за все доходы предприятия,
финансируемого муниципальными доходными облигациями. |
| Reverse price risk |
Обратный ценовой риск
Тип риска ипотечного периода, возникающего, когда
кредитор обязуется продать кредиты инвестору по ставкам,
преобладающим на момент обращения (заявки), но
устанавливает ставки, когда заемщики завершают сделку.
Кредитор, таким образом, подвергается риску падения ставок. |
| Reverse repo |
Обратное репо
По сути, относится к договору об обратной покупке.
Если рассматривать это понятие с точки зрения клиента,
то клиент предлагает продавцу обеспеченный заем. |
| Reverse stock split |
Обратный сплит акций
Пропорциональное сокращение числа, но не стоимости
акций, находящихся в собственности акционеров. За
акционерами сохраняется тот же процент акционерного
капитала, что и до сплита. Например, в результате сплита
1 к 3 акционеры получат одну акцию за каждые 3 акции,
которыми они владели до сплита. Стоимость каждой акции
после обратного сплита будет (в данном примере) в 3 раза
больше, чем до сплита. Подобные действия часто
предпринимаются компаниями, желающими увеличить рыночную
стоимость своих акций и привлечь инвесторов. |
| Revolving credit agreement |
"Револьверный" (возобновляемый) кредитный договор
Юридическое обязательство, при котором банк обещает
предоставить клиенту кредит на оговоренную максимальную
сумму в течение определенного периода. |
| Revolving line of credit |
"Револьверная" кредитная линия
Банковская кредитная линия, по которой клиент платит
комиссионные за обязательства предоставления кредита и
может брать и возвращать денежные средства в
соответствии со своими потребностями. Обычно кредитная
линия подразумевает твердые обязательства со стороны
банка на период в несколько лет. |
| Reward-to-volatility ratio |
Отношение вознаграждения к волатильности
Отношение полученного вознаграждения к
среднеквадратическому отклонению портфеля. |
| Riding the yield curve |
"Игра" на кривой доходности
Покупка долгосрочных облигаций в ожидании прироста
капитала при падении доходности с сокращением срока
погашения облигаций. |
| Right |
Право акционера на приобретение акций на льготных условиях
Кратковременный (обычно менее 90 дней) опцион "колл"
на покупку дополнительных акций, выпущенных компанией
для всех своих акционеров на пропорциональной основе. |
| Rights offering |
Наделение правами
Наделение существующих акционеров правами,
позволяющими им покупать дополнительные акции, обычно с
дисконтом по отношению к рыночной цене. Права часто
бывают переводными, позволяющими акционеру продать их на
открытом рынке тем, кто хотел бы ими воспользоваться.
Процедура наделения правами особенно характерна для
инвестиционных фондов закрытого типа, которые иначе не
имеют возможности выпускать дополнительные обыкновенные акции. |
| Rights-on |
"С правами"
Акции, продаваемые вместе с прилагаемыми к ним правами. |
| Rings |
Биржевые круги
Торговые арены, расположенные в операционном зале
фондовой биржи, на которых трейдеры исполняют приказы.
Иногда называется “ямой”. |
| Risk |
Риск
Обычно определяется как среднеквадратическое
отклонение доходности суммарных инвестиций. Степень
неопределенности доходности актива |
| Risk-adjusted profitability |
Прибыльность с поправкой на риск
Вероятность, используемая для определения
“гарантированного” ожидаемого значения (иногда
называется эквивалентом надежности), которое могло бы
быть эквивалентно ожидаемому значению с поправкой на
риск в настоящий момент. |
| Risk-adjusted return |
Доходность с поправкой на риск
Мы часто вычитаем из нормы прибыли одних активов
норму прибыли других активов, которые обладают
аналогичным риском. Это дает сверхнормативную прибыль,
которая позволяет пронаблюдать, как эти активы проявили
себя в сравнении с базовым активом с тем же риском. |
| Risk arbitrage |
Рисковый арбитраж
Спекуляция осознанно неверно оцененными ценными
бумагами, обычно в связи со сделками по слиянию и
поглощению. |
| Risk averse |
Не расположенный к риску
Инвестор, не расположенный к риску - это один из тех,
кто из двух инвестиций с одинаковой ожидаемой
доходностью, но с разными рисками, предпочитает
инвестиции с меньшим риском. |
| Risk classes |
Категории риска
Группы проектов с приблизительно одинаковой степенью риска. |
| Risk controlled arbitrage |
Арбитраж с контролируемым риском
Серия сделок на условиях самофинансирования и
самострахования от возможного падения цен, в которых
используются ипотеки в качестве первичных активов. |
| Risk-free asset |
Надежный (устойчивый) актив; безрисковый актив
Актив, будущую доходность которого с уверенностью
можно определить сегодня. |
| Risk-free rate |
Безрисковая ставка процента
Ставка процента, полученного по безрисковому активу. |
| Risk indexes |
Индексы риска
Категории риска, используемые для исчисления
фундаментальных коэффициентов "бета", включая 1)
изменчивость рынка; 2) изменчивость доходов; 3) низкую
оценочную стоимость; 4) незрелость и незначительную
величину; 5) ориентацию роста; 6) финансовый риск. |
| Riskless arbitrage |
Безрисковый арбитраж
Одновременная покупка и продажа одного и того же
актива с целью получения дохода. |
| Riskless or risk-free asset |
Безрисковый (устойчивый) актив
Актив, будущую доходность которого с уверенностью
можно определить сегодня. Безрисковый актив обычно
определяется как краткосрочные обязательства
правительства США |
| Riskless rate |
Безрисковая ставка
Ставка, заработанная на безрисковой инвестиции,
обычно ставка по 90-дневному казначейскому векселю США. |
| Riskless rate of return |
Безрисковая норма прибыли
Норма прибыли по безрисковому активу. |
| Risk lover |
"Любитель риска"
Лицо, приемлющее более низкую ожидаемую доходность по
проектам с более высоким уровнем риска. |
| Risk management |
Управление рисками
Процесс выявления и оценки рисков, а также выбор
методов и инструментов управления для минимизации риска. |
| Risk neutral |
Безразличный к риску
Не чувствительный к риску. |
| Risk premium |
Премия за риск; рисковая премия
Награда за держание рискового рыночного портфеля
вместо безрискового актива. Спред между казначейскими и
неказначейскими обязательствами со сравнимым сроком
погашения. |
| Risk premium approach |
Подход с позиций премии за риск
Наиболее распространенный тактический подход к
распределению активов для определения относительной
стоимости категорий активов на основе ожидаемой
доходности. |
| Risk prone |
Предрасположенный (склонный) к риску
Желающий заплатить деньги, чтобы отвести риск от других. |
| Risky asset |
Рисковый актив
Актив с неопределенной будущей доходностью. |
| Roll over |
Продлить, возобновить
Реинвестировать фонды, полученные от ценных бумаг с
истекающим сроком погашения, в новую эмиссию тех же либо
подобных ценных бумаг. |
| Rollover |
“Ролловер”, возобновление
Большинство срочных ссуд на еврорынке выдается на
основе “ролловера”: это означает, что ссуда периодически
переоценивается на согласованный спред выше текущей
ставки LIBOR. |
| Round lot |
Стандартная (минимальная) сделка
Трейдерский приказ, обычно состоящий из 100 акций,
либо числа акций, кратного 100. Ср. Odd
lot (нестандартный/неполный лот). |
| Round-trip transactions costs |
Полные расходы по сделке
Расходы по заключению сделки, включая комиссионные,
расходы, связанные с влиянием рынка, и налоги. |
| Round-turn |
Взаимозачет противоположных сделок; завершенная фьючерсная операция
Процедура, в результате которой длинная или короткая
позиция компенсируется заключением противоположной
сделки, либо акцептованием или поставкой реального
финансового инструмента либо товара. |
| Rule 144a |
"Правило 144а"
Правило Комиссии по ценным бумагам и биржам,
разрешающее квалифицированным институциональным
покупателям покупать и продавать незарегистрированные
ценные бумаги. |
| Rule 415 |
"Правило 415"
Правило Комиссии по ценным бумагам и биржам,
вступившее в силу в 1982 г. и позволяющее регистрацию
выпусков ценных бумаг, которые будут осуществлены в
будущем при благоприятных рыночных условиях. |
| Run |
Список ценных бумаг
Перечень ценных бумаг с указанием цен на покупку и на
продажу для разных ценных бумаг и сроков погашения.
Дилеры обмениваются этими списками друг с другом.
|
